اندرو بیلی، فرماندار بانک انگلستان روز پنجشنبه گفت که بازارهای مالی باید برای شوک های آینده و سیاست های پولی بهتر آماده شوند.
سیاست گذاران باید بازارهای مالی هسته ای را تقویت کنند تا بتوانند شوک های آینده را بدون تقویت آنها جذب کنند. هنگامی که شوک ها مکرر تر می شوند، رشد اساسی ضعیف تر است و موفقیت شوک ها منجر به سطح بالاتری از بدهی دولت می شود، برای دولت ها بسیار سخت تر است که از ورق های تعادل برای کاهش شدید استفاده کنند. جذب بیشتر بدهی دولت با شکنندگی بیشتر همراه است. تعهدات مربوط به سیاست مالی بیش از هر زمان دیگری مورد نیاز است، زمانی که شوک های منفی رخ می دهند، سیاست های مالی نیاز به تعهد راسخ برای بازگشت تورم به هدف دارند. شواهد از طریق هزینه های انرژی به تورم گسترده تر در حال حاضر کاملا ضعیف است، اما خطراتی وجود دارد. خطرات تورم افزایش قیمت های انرژی بالا طولانی تر است. متعهد به بازگشت تورم به هدف ما بازارهای بی ثبات را می بینیم. جنبش های بازار از حالت عادی هستند، اما ما از شرایط عادی یا استرسی نمی بینیم.
بانک انگلستان (BoE) سیاست پولی برای انگلستان را تعیین می کند. هدف اصلی آن دستیابی به " ثبات قیمت" یا نرخ تورم ثابت 2٪ است. ابزار آن برای دستیابی به این است از طریق اصلاح نرخ های وام دهی پایه. BoE نرخی را تعیین می کند که به بانک های تجاری و بانک ها قرض می دهد و سطح نرخ بهره را در کل اقتصاد تعیین می کند. این همچنین بر ارزش پوند استرلینگ (GBP) تاثیر می گذارد.
هنگامی که تورم بالاتر از هدف بانک انگلستان است، آن را با افزایش نرخ بهره پاسخ می دهد، و آن را گران تر برای مردم و کسب و کار برای دسترسی به اعتبار. این برای پوند استرلینگ مثبت است زیرا نرخ بهره بالاتر انگلستان را به مکانی جذاب تر برای سرمایه گذاران جهانی تبدیل می کند تا پول خود را پارک کنند. هنگامی که تورم در زیر هدف قرار می گیرد، این یک رشد اقتصادی نشانه ای است که کند می شود و BoE در نظر کاهش نرخ بهره به اعتبار ارزان قیمت در کسب و کار امیدوار است برای سرمایه گذاری در پروژه های رشد - یک منفی برای پوند استرلینگ.
در شرایط شدید، بانک انگلستان می تواند سیاستی به نام Quantitative Easing (QE) را تصویب کند. QE فرایندی است که BoE به طور قابل ملاحظه ای جریان اعتبار را در یک سیستم مالی گیر افتاده افزایش می دهد. QE آخرین سیاست راه حل زمانی است که کاهش نرخ بهره به نتیجه لازم نمی رسد. فرآیند QE شامل پول چاپ BoE برای خرید دارایی - معمولا دولت یا اوراق قرضه شرکت AAA - از بانک ها و دیگر موسسات مالی است. QE معمولا منجر به یک پوند ضعیف تر می شود.
سفت شدن کمی (QT) معکوس QE است، زمانی که اقتصاد تقویت می شود و تورم شروع به افزایش می کند. در حالی که در QE بانک انگلستان (BoE) خرید دولت و اوراق قرضه شرکت از موسسات مالی برای تشویق آنها به وام؛ در QT، BoE توقف خرید اوراق قرضه بیشتر، و متوقف دوباره سرمایه گذاری اصلی در اوراق قرضه آن را در حال حاضر نگه می دارد. معمولا برای پوند استرلینگ مثبت است.
من یک تحلیلگر تحقیقات مبتنی بر ماکرو با بیش از چهار سال تجربه پوشش بازار فارکس و کالاها هستم. من از شکستن روند پیچیده اقتصادی لذت می برم و آنها را به بینش های واضح و عملی تبدیل می کنم که به معامله گران کمک می کند تا جلوتر از منحنی بمانند.