نشست سیاست پولی بانک ژاپن (BoJ) یک هفته با تصمیمات بانک مرکزی در روز جمعه بسته خواهد شد، با بازارهایی که به ویژه علاقه مند به تایید انتظارات از یک تغییر hawkish است که بهبود قوی ژاپنی Yen (JPY) در ماه سپتامبر است.
بازارهای آینده به طور عملی قیمت گذاری یک نرخ امتیاز سه ماهه در این زمان، که نرخ بهره شاخص BoJ را به بالاترین سطح خود در حدود 31 سال، در میان تورم بالاتر، افزایش دستمزدها و فشار از وزیر خزانه داری ایالات متحده اسکات Bessent.
بانک مرکزی ژاپن از فدرال رزرو (Fed) و بانک مرکزی اروپا (ECB) پیروی خواهد کرد تا سیاست های پولی را به عنوان جنگ در خاورمیانه تورم جهانی را تشدید کند. تنگه هرمز عملا بسته است و تحولات اخیر مسیر جایگزین دریای سرخ را تهدید می کند و قیمت نفت برنت را بالاتر از 100 دلار افزایش می دهد و نگرانی های جدی در مورد اختلالات عرضه ایجاد می کند.
با تعجب بسیار بعید، بانک ژاپن نرخ بهره خود را از 1٪ به 1.25٪ در روز جمعه افزایش می دهد، ترسیم سیاست پولی نزدیک به سطح بانک بی طرف برای اقتصاد ژاپن است. این تصمیم احتمالاً حمایت اکثریت گسترده شورای سیاست را به دست خواهد آورد، و اخیراً عضو کمیته منصوب شده Toichiro Asada احتمالاً مخالف است، همانطور که در جلسه ژوئن انجام داد.
افزایش فشارهای تورمی، در میان دلایل دیگر، باعث شده است که بوجی سرعت سفت شدن پولی خود را تسریع کند. تا کنون، بانک یک سرعت پیاده روی نیمه ساله را حفظ کرده است، در حالی که نرخ افزایش نرخ ماه سپتامبر، در صورت تایید، یکی از قبلی را در ماه ژوئن دنبال خواهد کرد. بازارها در یک پیاده روی با نرخ نیم نقطه، اما با توجه به رویکرد محتاطانه به سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن، این گزینه به نظر می رسد خارج از سوال.
داده های شاخص قیمت مصرف کننده ژاپن (CPI) از ماه جولای نشان داد که قیمت ها در هفت ماه گذشته به سرعت افزایش یافته و به 1.9% رسیده است، درست زیر هدف 2٪ BoJ برای ثبات قیمت. فراتر از آن، دستمزدها همچنان در حال افزایش است، که به فشارهای قیمت قوی تر در نزدیک مدت اشاره می کند، به طور کامل افزایش خطر که بانک مرکزی ممکن است در پشت منحنی تورم سقوط کند اگر آن را به مسیر سفت شدن تدریجی که تا به حال دیده می شود.
اقتصادی گسترده تر ژاپن نیز حمایت می کند. محصول ناخالص داخلی (GDP) انتظارات خود را در سه ماهه دوم، با رشد 11.4٪ سالانه، ارائه شرایط نسبتا مطلوب برای برخی از سخت سازی های پولی.
در مقابل این پس زمینه، سرمایه گذاران منتظر بانک هستند تا یک پیام روشن ارائه دهند که یک چرخه عادی سازی سیاست پولی شرکت کننده را پیش می برد. این امر پس از فشارهای کمتر از حد مجاز از سوی دولت ایالات متحده، پس از یک مداخله هماهنگ استثنایی بین ایالات متحده و ژاپن در بازارهای فارکس که کاهش طولانی مدت Yen را در اواخر ژوئیه متوقف کرد، حاصل خواهد شد.
با این حال، تحلیلگران هشدار می دهند که بازار ممکن است بیش از حد از بین ببرد، و استدلال می کنند که "استراتژی پیشرفته پیشرفته" ژاپن به عنوان یک ترمز در هر تغییر سریع به سیاست تنگ تر توسط BoJ عمل خواهد کرد. آنها خاطرنشان می کنند که دولت "بدون شک دیدگاه های خود را در برابر یک چرخه سخت گیرانه تر بیان خواهد کرد" و افزود: "سخت است که مقامات دولتی یک چرخه سخت تر از 50bp را در ماه سپتامبر یا بازگشت به عقب در ماه سپتامبر و اکتبر پشتیبانی کنند."
USD / JPY در ماه سپتامبر تا به حال کاهش 2.5% را نشان می دهد، زیرا مجموعه ای از نظرات راهاوکینگ توسط مقامات BoJ باعث شده است که معامله گران شرط های خود را بر روی یک چرخه شلوغ تر افزایش دهند. این باعث شده است یک پوشش کوتاه بزرگ در ژاپن Yen، با مشخصات بزرگ قرار دادن جایگاه خالص خود را به JPY طولانی برای اولین بار از فوریه.
دلار آمریکا (دلار آمریکا) در این هفته موفق به بازپس گیری برخی زمینه ها شده است. فدرال رزرو (Fed) روز چهارشنبه با پیاده روی سود و اشاره به سفت شدن بیشتر در ماه های آینده، تقویت تازه ای را به گرین بک ارائه داد، اما سوگیری نزدیک به مدت طولانی تر باقی مانده است.
جفت USD / JPY بالاتر از خط گردن یک الگوی سر و شانه دار (H&S) بازگشته است، پس از یک تجمع پس از انفجار، اما در تلاش است تا یک مقاومت حمایت پیشین در منطقه 156.75 را که ساختار خرسی گسترده تر را در محل نگه می دارد. شاخص های لحظه ای در نمودار روزانه دیدگاه خرسی را تأیید می کنند، زیرا شاخص قدرت نسبی (RSI) زیر 50 سطح باقی مانده و میانگین تنوع شنوایی متحرک (MACD) کمتر از صفر است و نشان می دهد که تظاهرات به احتمال زیاد فروشندگان را پیدا می کند.
گاوها باید بالاتر از خط گردن H&S ذکر شده در 155.20 و 4 سپتامبر در 156.76 برای روشن کردن مسیر به سمت منطقه پشتیبانی قبلی در حدود 158.00 و میانگین متحرک ساده 200 روزه (SMA)، در 158.41. برگشت زیر 155.20، برعکس، شکل گیری H&S را تایید می کند و فشار را به 2026 پایین نزدیک به 152.00 افزایش می دهد. هدف اندازه گیری H&S در حدود اکتبر 2025، در 146.60 قرار دارد.
Yen ژاپنی (JPY) یکی از ارزان ترین ارزهای جهان است. ارزش آن به طور گسترده ای توسط عملکرد اقتصاد ژاپن تعیین می شود، اما به طور خاص توسط بانک سیاست ژاپن، تفاوت بین بازده اوراق قرضه ژاپنی و ایالات متحده، یا احساسات خطر در میان معامله گران، در میان عوامل دیگر.
یکی از وظایف بانک ژاپن کنترل ارز است، بنابراین حرکت آن برای Yen کلیدی است. BoJ به طور مستقیم در بازار ارز دخالت کرده است، به طور کلی برای کاهش ارزش Yen، اگر چه آن را از انجام آن اغلب به دلیل نگرانی های سیاسی شرکای تجاری اصلی خود اجتناب می کند. سیاست پولی BJ بین سال های ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۴ باعث شد Yen در برابر همتایان اصلی ارز خود به دلیل افزایش اختلاف سیاست بین بانک ژاپن و دیگر بانک های مرکزی اصلی، از بین برود. اخیرا، کاهش تدریجی این سیاست فوق العاده سریع، برخی از حمایت ها را به Yen داده است.
در طول دهه گذشته، موضع BoJ برای پایبندی به سیاست پولی فوق العاده سریع منجر به اختلاف گسترده سیاست با دیگر بانک های مرکزی، به ویژه با فدرال رزرو آمریکا شده است. این حمایت از طیف گسترده ای از تفاوت بین اوراق قرضه 10 ساله آمریکا و ژاپن، که طرفدار دلار آمریکا در برابر Yen ژاپنی بود. تصمیم BoJ در سال ۲۰۲۴ برای رها کردن سیاست فوق العاده سریع، همراه با کاهش نرخ بهره در دیگر بانک های مرکزی اصلی، این تفاوت را محدود می کند.
ژاپنی Yen اغلب به عنوان یک سرمایه گذاری امن دیده می شود. این بدان معنی است که در زمان های استرس بازار، سرمایه گذاران به دلیل قابلیت اطمینان و ثبات آن، پول خود را در ارز ژاپنی قرار می دهند. زمان های نگران کننده احتمالاً ارزش Yen را در برابر ارزهای دیگر تقویت می کنند که برای سرمایه گذاری خطرناک تر هستند.
بانک ژاپن (BoJ) در پایان هر یک از هشت جلسه سیاست برنامه ریزی شده خود کنفرانس مطبوعاتی برگزار می کند. در کنفرانس مطبوعاتی، فرماندار BoJ با نمایندگان رسانه ای و سرمایه گذاران در مورد سیاست پولی ارتباط برقرار می کند. فرماندار در مورد عواملی که بر تصمیم نرخ بهره اخیر، چشم انداز کلی اقتصادی، تورم و سرنخ در مورد سیاست پولی آینده تاثیر می گذارد، صحبت می کند. نظرات هاوکیش تمایل به افزایش Yen ژاپنی (JPY) دارند، در حالی که یک پیام dovish تمایل به تضعیف آن دارد.
با تکمیل یک گروه از روزنامه نگاران اقتصادی و کارشناسان FX، تیم محتوای FXStreet تمام محتویات منتشر شده در FXStreet را تولید و نظارت می کند. این یک رویکرد صرفا روزنامه نگاری به بازار فارکس است.