طلا (XAU / USD) هفته را با یک سوگیری مثبت ملایم آغاز می کند، اما همچنان دامنه دار باقی می ماند، بین کاهشFederal Reserve (Fed) شرط های پیاده روی نرخ بهره و دلار قوی تر ایالات متحده (USD). بهره وری خزانه داری آمریکا نیز نزدیک به چند سال افزایش می یابد و تقاضا برای فلز غیر گلیدینگ را محدود می کند. در زمان نوشتن، معاملات XAU / USD حدود 4،158، 0.35٪ در روز است.
داده های اقتصادی اخیر آمریکا این پرونده را برای افزایش نرخی دیگر در نشست ۲۷ تا ۲۸ اکتبر فدرال رزرو تضعیف کرده است. ارقام منتشر شده در روز جمعه نشان داد که پیش بینی های غیرفارم Payrolls (NFP) در ماه سپتامبر تنها در 29K افزایش یافته است که به خوبی کمتر از پیش بینی 90K است. دستاوردهای اشتغال برای دو ماه گذشته توسط 60K در حالی که نرخ بیکاری تا 4.2٪ افزایش یافته است، اصلاح شد. رشد دستمزد سالانه به 3.0٪ کاهش یافت.
ارقام اشتغال ضعیف پس از گزارش تورم مصرف شخصی ماه اوت (PCE) که همچنین کمتر از انتظارات کاهش یافت، در حالی که خواندن های قبلی کاهش یافت.
با توجه به ابزار CME FedWatch، معامله گران در حال حاضر تنها در حدود 20 درصد احتمال افزایش نرخ در ماه اکتبر، از نزدیک به 70 درصد هفته گذشته قیمت دارند. بازسازی dovish برخی از حمایت ها را به فلز non-yielding قرض می دهد. با این حال، سیاست مداران گسترده تر به سمت سفت شدن بیشتر کج شده اند، زیرا سیاست گذاران همچنان نگران تورم بالای هدف 2٪ هستند، در حالی که تنش های خاورمیانه خطرات تورم مبتنی بر انرژی را زنده نگه می دارند. این کلاه طلا در حالی که نگه داشتن دلار آمریکا و سود خزانه داری حمایت می شود.
اقتصاددانان در بانک دویچه استدلال می کنند که عنوان ضعیف تر حقوق و دستمزد در ماه سپتامبر، روایت گسترده تر سیاست را تغییر نداده است. آنها خاطرنشان می کنند که "اگر چه شماره حقوق و دستمزد عنوان ناامید کننده بود، تصویر گسترده تر بازار کار نسبتا انعطاف پذیر باقی می ماند، به ویژه در کنار اخیر ADP و بدون مسئولیت خواندن، و بر اساس این اساس "اقتصاد دانان ما همچنان انتظار دارند که دو پیاده روی فدرال 25bp بیشتر در طول دو چهارم بعدی. " آنها اضافه می کنند که "از آنجا که جلسه، ارتباطات فدرال به طور گسترده سرعت سه ماهه افزایش نرخ های ضمنی توسط SEP سپتامبر تقویت شده است"، دیدگاه خود را از مسیر فدرال رزرو به طور گسترده بدون تغییر با وجود چاپ نرم تر حقوق و دستمزد.
دلار آمریکا همچنین از کاهش شدید نگرانی های سیاسی و مالی در فرانسه حمایت می کند. شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش گرین بک را در برابر یک سبد شش ارز عمده، تجارت در اطراف 102.20 پس از لمس یک روز بالای 102.53، بالاترین سطح آن از آوریل 2025.
در همین حال، میزان درآمد 10 ساله خزانه داری ایالات متحده نزدیک به 5.2 درصد، پس از لمس 5.3 درصد هفته گذشته، بالاترین سطح آن از سال 2002 است. یک دلار قوی تر برای خریداران خارجی طلا گران تر می کند، در حالی که افزایش بهره وری باعث افزایش هزینه فرصت برای نگه داشتن فلز غیر برقی می شود.
با نگاهی به آینده، اسکله اقتصادی ایالات متحده شاخص مدیران خرید خدمات ISM (PMI) را در روز دوشنبه، پس از آن کمیته بازار باز فدرال سپتامبر (FOMC) ملاقات چند دقیقه در روز چهارشنبه و اوایل روز پنجشنبه. دانشگاه اولیه شاخص سن مصرف کننده میشیگان و انتظارات تورم در روز جمعه منتشر خواهد شد.
نمودار ۴ ساعته نشان می دهد که XAU / USD در زیر میانگین های متحرک اصلی خود تثبیت شده است، نگه داشتن سوگیری نزدیک مدت به نزولی. خریداران در تلاش برای حفظ دستاوردهای بالاتر از 4،200 علامت روانی هستند که به طور نزدیک با میانگین متحرک 50-period (SMA) در 4198 دلار هماهنگ شده و به عنوان مقاومت اول عمل می کند.
استراحت پایدار در بالای این منطقه می تواند SMA 100-period را در 4،265 دلار، و پس از آن 200-period SMA نزدیک به 4،374 دلار نشان دهد. یک حرکت قاطع بالاتر از این میانگین های متحرک برای تقویت چشم انداز صعودی مورد نیاز خواهد بود. شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک به 46 است که منعکس کننده حرکت خنثی به نرم است، در حالی که میانگین متحرک (MACD) کمی بالاتر از صفر باقی می ماند و به یک تلاش بهبودی متوسط اشاره می کند.
در نقطه ضعف، علامت روانشناسی 4،100 دلار پشتیبانی فوری ارائه می دهد. یک شکست روشن در زیر این سطح می تواند فشار فروش را تشدید کند و منطقه پشتیبانی 3،950 دلار را افشا کند.
( تجزیه و تحلیل فنی این داستان با کمک یک ابزار AI نوشته شده است. بیشتر بدانید.)
طلا نقش کلیدی در تاریخ بشر ایفا کرده است، زیرا به طور گسترده ای به عنوان یک فروشگاه ارزش و واسطه مبادله مورد استفاده قرار گرفته است. در حال حاضر، به غیر از درخشش و استفاده از آن برای جواهرات، فلز گرانبها به طور گسترده ای به عنوان یک دارایی امن دیده می شود، به این معنی که آن را یک سرمایه گذاری خوب در زمان های آشفته در نظر گرفته شده است. طلا نیز به طور گسترده ای به عنوان یک پوشش در برابر تورم و در برابر از بین بردن ارزها دیده می شود، زیرا به هیچ موضوع یا دولت خاصی متکی نیست.
بانک های مرکزی بزرگترین دارندگان طلا هستند. در هدف خود برای حمایت از ارزهای خود در زمان های آشفته، بانک های مرکزی تمایل به تنوع ذخایر خود و خرید طلا برای بهبود قدرت درک شده اقتصاد و ارز دارند. ذخایر طلای بالا می تواند منبع اعتماد برای حل یک کشور باشد. بانک های مرکزی 1،136 تن طلا به ارزش حدود 70 میلیارد دلار به ذخایر خود در سال 2022 اضافه کردند، با توجه به داده های شورای جهانی طلا. این بالاترین خرید سالانه از زمان شروع پرونده است. بانک های مرکزی از اقتصادهای نوظهور مانند چین، هند و ترکیه به سرعت ذخایر طلای خود را افزایش می دهند.
طلا ارتباط معکوسی با دلار آمریکا و خزانه داری ایالات متحده دارد که هر دو ذخایر اصلی و دارایی های امن هستند. هنگامی که دلار برآورد می کند، طلا تمایل به افزایش دارد، سرمایه گذاران و بانک های مرکزی را قادر می سازد تا دارایی های خود را در زمان های آشفته متنوع کنند. طلا نیز به طور معکوس با دارایی های خطر مرتبط است. تجمع در بازار سهام تمایل به تضعیف قیمت طلا دارد، در حالی که فروش در بازارهای خطرناک تمایل به نفع فلز گرانبها است.
قیمت می تواند به دلیل طیف گسترده ای از عوامل حرکت کند. بی ثباتی جغرافیایی یا ترس از رکود عمیق می تواند به سرعت قیمت طلا را به دلیل وضعیت امن آن افزایش دهد. به عنوان یک دارایی بدون بازده، طلا تمایل به افزایش با نرخ بهره پایین تر، در حالی که هزینه بالاتر از پول معمولا در فلز زرد وزن. با این حال، اکثر حرکت ها به این بستگی دارد که دلار آمریکا (USD) چگونه رفتار می کند، زیرا این دارایی به دلار (XAU / USD) قیمت دارد. یک دلار قوی تمایل دارد قیمت طلا را کنترل کند، در حالی که یک دلار ضعیف تر احتمالا قیمت طلا را بالا می برد.
من یک تحلیلگر تحقیقات مبتنی بر ماکرو با بیش از چهار سال تجربه پوشش بازار فارکس و کالاها هستم. من از شکستن روند پیچیده اقتصادی لذت می برم و آنها را به بینش های واضح و عملی تبدیل می کنم که به معامله گران کمک می کند تا جلوتر از منحنی بمانند.