استراتژیست های Societe Generale مایکل Haigh و جرمی Sellem استدلال می کنند که بازارهای جهانی نفت از شدت به بحرانی منتقل شده اند. آنها اختلالات خط لوله شرق غرب، قطع برق روسیه، حمل و نقل بالا و مخترعان کم را به منبع محدودیت ساختاری پیوند می دهند. آنها حاشیه های فوق العاده بالا پالایش، تعادل خام و محصول را برجسته می کنند و هشدار می دهند که شرایط فعلی بافر کمی در برابر شوک های بیشتر باقی می ماند.
CCA این هفته به بررسی شواهد رو به رشد برای سفت کردن بازارهای جهانی تولید نفت می پردازد. ما ارزیابی پیامدهای اختلال اخیر خط لوله شرق غرب، بدتر شدن قطع پالایشگاه روسیه و افزایش فاصله بین نفت خام و بازارهای دیزل به عنوان تنگی محصول استثنایی قیمت محصول بالاتر است. ما همچنین افزایش شدید در نرخ های حمل و نقل را بررسی می کنیم، در حال حاضر با یک سفارش ده برابر در برخی از مسیرهای کلیدی، و چگونه این هزینه ها به طور فزاینده ای از طریق قیمت های نهایی مصرف می شود. "
در نهایت، از طریق مجموعه ای از نمودارها، ما آناتومی تنگی بازار محصول را ارائه می دهیم و نشان می دهیم که مخترعان در حال کاهش، صادرات ضعیف تر، عرضه پالایشگاه پایین تر و افزایش قطع کننده های پالایشگاهی، همگی به بازار جهانی به طور فزاینده ای محدود می شوند. جلوگیری از حاشیه ها بسیار بالا است که منعکس کننده نیاز به محصولات است.»
در کنار هم، نمودارها نشان می دهند که بازارهای محصول به صورت ساختاری محکم باقی می مانند. پایداری حاشیه ها به خوبی بالاتر از میانگین های تاریخی در سراسر ایالات متحده، اروپا و آسیا نشان می دهد که سیستم پالایش جهانی در تلاش برای جایگزینی عرضه از دست رفته، بازسازی مخترعان و پاسخگویی به تقاضا به طور همزمان است. این نتیجه با شواهد گسترده تر از کاهش صادرات محصول، قطع پالایشگاه بالا، مخترعان کم، و اختلالات مداوم به جریان های خام و محصول سازگار است.»
این واقعیت که بازارهای محصول به رغم تقاضای ضعیف تر در دو منطقه کلیدی، به طور استثنایی محکم باقی می مانند، نشان می دهد که تا چه اندازه اختلالات عرضه، قطع کننده های پالایشگاه و صادرات محدود شرایط فعلی بازار را در پیش می گیرند.
با هم، این حملات بر تشدید قابل توجه در درگیری تأکید می کند و آسیب پذیری زیرساخت های انرژی منطقه ای را برجسته می کند. در نتیجه احتمال شوک شدید عرضه افزایش یافته است. در سناریویی که تنش های نظامی همچنان به تشدید و اختلال در آن ادامه می یابد؛ قیمت های برنت می تواند فراتر از سطح فعلی افزایش یابد و به طور بالقوه بیش از 150 دلار /bbl باشد.
(این مقاله با کمک یک ابزار هوش مصنوعی ایجاد شد و توسط یک ویرایشگر بررسی شد. بیشتر بدانید.)
تیم FXStreet Insights گروهی از روزنامه نگاران است که مشاهدات بازار منتخب را که توسط کارشناسان مشهور منتشر شده اند، به دست می آورند. این محتوا شامل یادداشت های تجاری و همچنین بینش های اضافی توسط تحلیلگران داخلی و خارجی است.